去年是不锈钢管企业的“春天”，价格跃上高点，公司业绩大多很漂亮。不过今年上半年受制于成本端的挤压，钢企业绩普遍下挫，8月22日晚，多只钢铁股公布了半年报，净利同比下滑在40%左右。原材料价格上升、下游需求疲软，再加上环保压力影响，不锈钢管企业上半年的日子不好过。
    不锈钢管企业绩下滑
    业绩的不景气也伴随着公司股价下滑，股价在2018年均蹿上高点，但在2019年出现下滑态势。另外三家2018年的业绩在资本市场反应不明显，股价波动不大。
    铁矿石挤压钢企利润
    2018年，不锈钢管行业经历了一轮“小阳春”。自从2016年不锈钢管行业供给侧改革以来，各大品种价格均呈现震荡上行的态势。“十三五”规划中要求到2020年钢铁去产能1亿-1.5亿吨，至2018年已提前完成化解过剩产能任务，不锈钢管行业去杠杆、去库存均已实现。在2018年供给侧改革深入的情境下，不锈钢管行业也迎来一波春天。2018年4月到11月初，不锈钢管价格整体步入上行通道，基本都达到了近八年的高位。不锈钢管企业产品的毛利率提高，所以2018年不锈钢管企业的日子相对较好。
    据温州彪驰不锈钢公司了解，但从2018年11月之后，不锈钢管行业又进入了下行周期。
    各大企业对半年报的业绩下滑都有解释，首先是供给和需求矛盾的转换，上半年各大钢厂的供给发力，2019年上半年我国不锈钢管生产继续保持高产量。但是，需求端疲软，比如建筑业、制造业等。市场对不锈钢管需求大幅下滑，最终导致价格下跌。
    另外，在产业的上游，铁矿石以及焦煤的价格快速攀升，增加了钢企的营业成本。就山东钢铁一季度的情况来说，受不锈钢管价格回落以及铁矿石价格大涨影响，行业盈利大幅回落，公司销售毛利率和净利率分别回落到5.51%和1.16%。
    下半年或好转
    虽然2019年上半年不锈钢管企业的日子不好过，但是最近不锈钢管企业出现利好。进入7月份以来，铁矿石期货价格呈现下跌态势。
    另外，焦煤期货价格从2016年以来也一路上行，虽然焦煤2001的合约价格在今年上半年一直处于高位，但进入8月份以来，也呈现出下跌趋势。
    目前铁矿石市场自身基本面矛盾不大，定价属性重回弱势，主要受成材等黑色系商品价格走势影响较大，预计短期铁矿石价格将以震荡盘整为主。
    上游成本的下降，会是不锈钢管企业的利好，另外，各地也在压减过剩产能。
    由于钢厂年修提前，四季度不锈钢管市场供应同比预计略有增长，下游市场需求预计不会发生根本性改善，冷轧产品供需平衡矛盾突出，下半年铁矿石价格持续上升空间有限，预计价格波动较大。